A República do Paraguai fechou com sucesso uma emissão de títulos soberanos de referência no valor de US $ 1,2 bilhão em 4 de março de 2025. Esta transação marca a primeira oferta de dívida internacional do Paraguai desde alcançar o status de grau de investimento da Moody’s em julho de 2024.
A emissão consiste em dois títulos distintos com uma demanda impressionante de investidores globais. O Paraguai vendeu US $ 600 milhões em títulos de 30 anos com uma taxa de juros de 6,65% com amadurecimento em 2055.
O país emitiu simultaneamente a PYG 4,74 trilhões (equivalente a US $ 600 milhões) em títulos de 10 anos com uma taxa de juros de 8,5% devido em 2035. Esta oferta representa a segunda emissão do Paraguai dos títulos soberanos na moeda doméstica.
O governo foi pioneiro no uso de títulos denominados a Guaraní nos mercados internacionais. O Citigroup Global Markets e a Itau BBA EUA Securities gerenciaram a transação como revendedores conjuntos.
O Paraguai conduziu uma oferta concomitante de concurso para comprar títulos pendentes de vencimento em 2026 e 2027. O governo aceitou US $ 201 milhões de 2026 títulos e US $ 99,75 milhões de 2027 títulos para recompra. Os detentores receberam o preço de compra mais juros acumulados na data de liquidação.
A emissão de títulos começou em 18 de fevereiro, com preços em 25 de fevereiro e encerrada oficialmente em 4 de março. O Paraguai usará o produto de pagar pelos títulos recomprados e financiar fins do governo geral.
Estratégia financeira e classificação de investimento do Paraguai
O ministro das Finanças, Carlos Fernández, incentivou as empresas do setor privado a seguir o exemplo do governo. Ele acredita que os bancos e as parcerias privadas-públicas podem se beneficiar da nova classificação de grau de investimento do Paraguai. As emissões internacionais denominadas por Guaraní estabelecem taxas de referência para empresas paraguaias que planejam ofertas de dívidas externas.
O Paraguai implementou uma sofisticada estratégia de gerenciamento de responsabilidade por meio dessas transações. O governo pretende estender os vencimentos da dívida, trocando títulos de curto prazo por instrumentos de longo prazo.
Essa abordagem representa a transição do Paraguai para um modelo de financiamento moderno baseado no mercado. O país demonstra ainda a inovação financeira por meio de sua estrutura soberana de títulos de sustentabilidade.
Essa estrutura permite que o Paraguai emite financiamento de dívidas para iniciativas verdes e sociais alinhadas com as metas de desenvolvimento. O Paraguai continua a fortalecer sua posição nos mercados internacionais, criando oportunidades para o crescimento financeiro doméstico.
