(Análise) Sob o horizonte cintilante de Pequim, o milagre econômico da China está se desenrolando. O Partido Comunista Chinês (CCP), há muito tempo o arquiteto do crescimento vertiginoso, agora enfrenta uma crise de sua própria criação marcada pela crescente dívida, estagnação industrial e uma reação global que está remodelando o sistema comercial mundial.
Atrás de portas fechadas, a liderança da China está tomando medidas extraordinárias para conter os danos: reverter as tarifas de volta em bens críticos dos EUA, apertando controles sobre empresas estrangeiras e implantando a desinformação digital para mascarar suas vulnerabilidades.
Esses movimentos não são as características da força, mas de um regime que lida com os limites de seu modelo em um mundo que está se voltando rapidamente.
Uma fachada de crescimento, uma realidade de tensão
Oficialmente, a economia da China ainda está crescendo. Pequim afirma que um aumento do PIB de 5% no primeiro trimestre de 2025, mas um visual mais próximo revela uma imagem muito sombria.
O consumo de eletricidade, os volumes de frete e a produção de fábrica apontam para uma forte contração, enquanto as exportações chinesas para os Estados Unidos devem cair em até 77% em 2025, de acordo com a Organização Mundial do Comércio.
O setor imobiliário, uma vez que o motor do crescimento chinês, está dobrando em mais de US $ 2 trilhões em dívidas, com inadimplência de alto perfil como o Evergrande emblemático de uma crise mais ampla (7) (16).
O desemprego juvenil permanece teimosamente alto em 16,5% em março de 2025, com pouco sinal de melhoria (8). A deflação assumiu, com os preços do consumidor caindo 0,7% ano a ano em fevereiro de 2025 (9) (10).
O consumo doméstico permanece fraco, representando apenas 38% do nível do PIB-A, muito abaixo do de outras grandes economias. Essas não são as características de uma economia próspera, mas de uma luta para se adaptar a uma nova realidade global.
Dependência abaixo do desafio
Durante anos, Xi Jinping exaltou as virtudes da autoconfiança, insistindo que a China poderia resistir a qualquer tempestade externa. No entanto, o recente retiro de Pequim sobre tarifas conta uma história diferente.
O governo está agora revertindo suas tarifas de retaliação de 125% em mais de 130 categorias de semicondutores, produtos químicos, vacinas e peças de aeronaves, que abordam bens de aeronaves, ou 28% do total de importações americanas para a China (4).
Esses insumos são essenciais para os setores de tecnologia e fabricação da China, que não podem funcionar sem componentes ocidentais (5). A reversão, emoldurada como um “ajuste do mercado”, é uma admissão tácita da dependência-um movimento feito por necessidade, não à força (4).
A autoridade desvendada de Xi acende uma luta americana-china pela sobrevivência
Fábricas vacilam, onda de vendas de incêndio
À medida que os pedidos dos EUA secam, os exportadores chineses estão despejando mercadorias não vendidas no mercado doméstico com perdas, desencadeando uma onda de “vendas de incêndio” que está financiando empresas menores e deixando parques industriais meio vazios.
Os bancos apoiados pelo Estado estão agora olhando uma montanha de empréstimos sem desempenho, enquanto os governos locais correm os serviços à medida que as receitas tributárias diminuem (16).
As mesmas táticas de excesso de capacidade que, uma vez inundaram os mercados globais com produtos chineses baratos, agora estão se voltando para dentro, dirigindo a deflação e o desespero em casa (10).
O colapso do setor imobiliário apenas aprofundou o mal -estar, com os desenvolvedores que definem centenas de bilhões em dívidas e “cidades fantasmas” multiplicando em todo o país (7) (16).
O impasse e a política da Apple contradizemíons
Nada ilustra o desespero de Pequim mais do que seu impasse com a Apple.
À medida que a Apple e seus fornecedores tentam mudar a produção de iPhone para a Índia, as autoridades chinesas atrasaram ou bloquearam a exportação de equipamentos críticos de fabricação, com os tempos de aprovação se estendendo de duas semanas a quatro meses e algumas aplicações negadas (3) (15).
Essas medidas não são uma proibição formal, mas um sinal claro: Pequim está disposto a usar o poder regulatório para retardar o êxodo de empresas estrangeiras. No entanto, essas táticas são autodestrutivas.
Uma vez que as cadeias de suprimentos deixam a China, elas raramente retornam-uma realidade que corre o risco de acelerar a escavação da base industrial da China.
A Foxconn, principal assembler da Apple, está aumentando a produção na Índia e no Brasil, aproveitando as tarifas mais baixas e ambientes regulatórios mais previsíveis (13).
Apple muda a produção de iPhone dos EUA para a Índia, marcando o fim da era da China
Propaganda, desinformação e reação global
Incapaz de ganhar a narrativa econômica, o PCC intensificou o uso da desinformação digital.
Nas Filipinas, os agentes da embaixada chinesa foram pegos contratando fazendas de trolls locais para manchar o presidente Marcos Jr. e influenciar a opinião pública sobre a disputa do Mar da China Meridional (11).
Na Ásia e no Ocidente, os bots e trolls de Pequim têm como alvo críticos e projetam uma imagem de força. Essas campanhas traem um regime perdendo o controle da narrativa global e de sua própria legitimidade doméstica.
Enquanto isso, o mundo está respondendo. A Índia impôs uma tarifa de 12% ao aço chinês para conter uma enxurrada de importações baratas (14), enquanto a Coréia do Sul deu um tapa em tarefas antidumping de até 38% em placas de aço chinesas e reprimiu os bens chineses relacionados destinados a fugir das tarifas dos EUA.
O Brasil está expandindo a montagem local do iPhone para alavancar taxas tarifárias mais baixas dos EUA (13). Mais de 100 países estão agora buscando acordos comerciais com os Estados Unidos, com o objetivo de diversificar as cadeias de suprimentos e reduzir a dependência da China.
Uma nação na encruzilhada
Atrás de portas fechadas, a liderança da China enfrenta uma escolha gritante: reforma ou recuo. O PCC pode dobrar o protecionismo e o controle, arriscando estagnação e isolamento a longo prazo, ou pode abraçar o difícil caminho de abrir e reestruturar sua economia para uma nova era (16).
O estímulo planejado de US $ 1,4 trilhão do governo pode aliviar a dor, mas sem reformas estruturais profundas para aumentar a renda das famílias e a demanda doméstica, essas medidas correm o risco de ser pouco mais que uma correção temporária (16).
Conclusão: o verdadeiro acerto de contas
Sob os slogans e as estatísticas, a economia da China está enfrentando seu relógio mais profundo em décadas. O mito da invencibilidade foi quebrado; O que resta é uma nação lutando com suas próprias contradições e um mundo recalibrando para um futuro incerto.
À medida que os líderes de Pequim lutam para manter o controle, a história real está se desenrolando não em comunicados oficiais de imprensa, mas nas fábricas vazias, nas linhas silenciosas de montagem e no desespero silencioso de um governo forçado a escolher entre orgulho e sobrevivência.
Fontes
-(3) vezes da Índia (restrições de exportação da Apple/Foxconn)
-(4) SAN.com (reversão tarifária nos produtos dos EUA)
-(5) Heritage Foundation (dependência tecnológica da China)
-(6) Statista/OMC (projeções de exportação)
-(7) (16) SCMP, Economic Times (crise de propriedade/dívida)
-(8) Economia comercial (desemprego juvenil)
-(9) (10) CNN, padrão de negócios (deflação)
-(11) Perry World House (desinformação nas Filipinas)
-(13) BGR (Apple/Foxconn no Brasil)
-(14) Alerta de descoberta (Tarifas de aço da Índia)
-(15) Revisão da Tecnologia da Ásia (atrasos da Foxconn)
-(2) Texto do usuário fornecido (detalhe contextual e síntese)
O cálculo oculto: o que realmente está acontecendo na economia da China
