Rd Saúde (RADL3), a maior cadeia de farmácias do Brasil, viu suas ações despencarem 7,9% para R $ 17,91 (US $ 3,00) em 7 de maio, depois de relatar ganhos mais fracos do que o esperado no primeiro trimestre.
O operador das lojas Drogaraia e Drogasil registrou um declínio anual de 17% no lucro líquido para R $ 177,1 milhões (US $ 29,5 milhões), apesar de um aumento de receita de 10,8% para R $ 10,8 bilhões (US $ 1,8 bilhão).
O EBITDA ajustado caiu 5,3%, para R $ 644 milhões (US $ 107 milhões), com as margens diminuindo para 6% como o aumento dos custos de mão -de -obra e as promoções agressivas pressionaram a lucratividade. A Companhia queimou R $ 123,8 milhões (US $ 20,6 milhões) em fluxo de caixa livre durante o trimestre, agravando preocupações sobre sua estratégia de expansão.
A RD Saúde abriu 75 novas lojas, atingindo 3.301 locais em todo o país, mas o crescimento das vendas nas mesmas lojas diminuiu para 5,4%, ante 9,6% no ano anterior. Os analistas citaram a demanda mais fraca por cosméticos e produtos de higiene como um arrasto essencial.
Eles também apontaram para menos casos de febre da dengue em comparação com 2024 e efeitos calendários do ano bissexto. A participação de mercado aumentou 0,4 pontos percentuais, para 16,6%, embora os ganhos tenham custado a erosão da margem.
A Goldman Sachs manteve uma classificação de compra com uma meta de preço de R $ 25,00 (US $ 4,17), apostas em investimentos digitais e 330-350 novas lojas planejadas em 2025. Por outro lado, a Itaú BBA alertou sobre os ganhos adicionais diminuindo, observando o lucro líquido perdido em 23%.
Rd Saúde enfrenta pressões de margem
O BTG Pactual chamou Q1 de “ponto baixo”, mas manteve sua recomendação de compra, destacando a redução de 2,8% dos Rd Saúde nos custos administrativos como um ponto brilhante raro.
Os resultados chegam à medida que o mercado de medicamentos genéricos de US $ 39,3 bilhões do Brasil (US $ 6,6 bilhões) crescem 6,4% ao ano até 2033, impulsionados por vencimentos de patentes e iniciativas de corte de custos do governo.
No entanto, a intensificação da concorrência de farmácias on -line e rivais físicos ameaça o domínio de Rd Saúde. Os investidores agora questionam se os US $ 1,22 bilhão da empresa (US $ 203 milhões) anuais podem sustentar os pagamentos de dividendos e seu lançamento agressivo de lojas.
As ações caíram 18% no ano, com desempenho inferior ao declínio de 2,5% da Ibovespa. Com sete analistas classificando as ações de uma compra, sete neutro e três vendas, a perspectiva dividida reflete a incerteza sobre o setor de varejo farmacêutico do Brasil.
O próximo desafio de Rd Saúde: provar suas plataformas digitais e estratégia omnichannel pode compensar as pressões da margem dos controles de preços de drogas exigidos pelo governo em vigor ainda este ano.
