A taxa de câmbio oficial do USD/ARS é de 1.071 pesos por dólar nesta manhã, estendendo o declínio constante do peso observado no início desta semana.
Enquanto isso, a taxa paralela de “dólar azul” negocia em aproximadamente 1.195 pesos por dólar, mantendo seu prêmio em relação aos canais oficiais.
Comparação de taxas -chave:
- Taxa oficial: 1.071 ARS/USD
- Taxa de dólar azul: 1.195 Ars/USD
- Espalhamento: 11,6%
Movimentos de mercado (últimas 24 horas)
As negociações de ontem viram a taxa oficial fechada em 1.070 ARs em dólar, continuando a tendência de depreciação que começou no início da semana. Isso representa um aumento modesto, mas referente a o fechamento de terça -feira.
O banco central foi forçado a intervir novamente ontem, vendendo dólares para sustentar o peso, marcando o terceiro dia consecutivo de vendas significativas em dólares.
O comércio noturno permaneceu volátil à medida que os mercados reagiram às declarações aceleradas do dólar e do ministro das Finanças Processadas do Banco Central, Carlos Rodriguez, sobre as negociações em andamento do Programa do FMI da Argentina.
Análise oficial vs. azul em dólares
A lacuna entre os mercados oficiais e paralelos aumentou um pouco nesta semana, aumentando com uma propagação anterior. Enquanto essa propagação permanece muito mais estreita do que as lacunas históricas observadas nos anos anteriores, a tendência recente indica pressão renovada sobre o regime de moeda.
“O spread amplo é um sinal de alerta que não deve ser ignorado”, observa Diego Martínez de Banco Ciudad no briefing do mercado desta manhã. “Embora ainda gerenciável, a lacuna persistente sinaliza desafios estruturais não resolvidos na estrutura monetária da Argentina que poderiam desestabilizar ganhos recentes se não forem tratados”.
Comentário do mercado
O principal fator que impulsiona o sentimento de mercado de hoje é a posição de reserva em declínio do Banco Central. Após um forte início de 2025 com acumulação de reserva, a última semana viu as saídas.
“O que estamos vendo é um caso clássico de teste de confiança no mercado”, explica Juan Franco, economista -chefe da Grupo SBS. “A sustentabilidade do atual regime de taxa de câmbio depende da capacidade do Banco Central de defender o peso sem esgotar suas reservas suadas. O júri ainda está divulgado sobre se esse é um pontinho temporário ou o início de um desafio mais sério”.
Análise técnica
O par USD/ARS agora passou pela resistência psicológica em 1.070, com o próximo nível de resistência importante em 1.080. O índice de força relativa (RSI) mostra que o peso permanece em território sobre vendas, sugerindo que uma correção potencial pode ser devida, embora a pressão contínua possa substituir os fatores técnicos.
Os padrões de gráficos indicam que a fase de consolidação observada no início deste mês pode estar dando lugar a uma nova tendência de depreciação, com os volumes de negociação aumentando nesta semana em comparação com o último.
Volumes e fluxos de mercado
O mercado de futuros da Rofex registrou atividades comerciais elevadas, com o contrato de abril de 2025 se estabelecendo em um nível mais alto na sessão de ontem sobre o aumento do volume, excedendo a média mensal.
Os fluxos de investimento estrangeiro mostram sinais mistos. Embora o ETF global do X MSCI Argentina tenha mantido níveis estáveis de ativos, os volumes diários de negociação aumentaram nesta semana. Isso sugere maior atenção aos investidores, mas ainda não é uma fatura de capital.
Contexto econômico
As pressões cambiais de hoje surgem em meio a sinais contínuos de contração econômica. A economia da Argentina está diminuindo, marcando vários meses consecutivos de declínio. A inflação, embora moderada dos picos anteriores, permanece elevada.
“A desaceleração está se mostrando mais persistente do que o projetado inicialmente”, observa Luis Caputo, ministro da economia, durante a conferência de imprensa desta manhã. “No entanto, as medidas de disciplina fiscal implementadas desde dezembro estão começando a dar frutos, com fevereiro marcando nosso terceiro mês consecutivo de superávit fiscal primário. A estabilidade da moeda continua sendo nosso foco primário de curto prazo”.
Panorama
Os participantes do mercado esperam amplamente a pressão contínua sobre o peso nos próximos dias, com os mercados futuros preços em depreciação adicional. O declínio das reservas estrangeiras do Banco Central limita sua capacidade de intervenção, sugerindo que as forças do mercado determinarão amplamente o caminho da moeda.
A principal métrica a ser observada continua sendo a propagação de dólares oficial a azul. Se essa lacuna continuar aumentando, poderá sinalizar a confiança em erosão na capacidade do governo de manter seu regime rastreador de PEG até 2025, conforme planejado anteriormente.
“Estamos em um momento crítico”, conclui Roberto Geretto, gerente de portfólio co-chefe da Adcap Asset Management. “As próximas duas semanas determinarão se as pressões recentes representam apenas uma lombada na normalização econômica da Argentina ou no início de um ajuste de moeda mais significativo. A taxa de dólar azul funciona como o referendo em tempo real do mercado sobre credibilidade da política”.
