A presidente da Europa do Banco Central, Christine Lagarde, declarou que as fraturas geopolíticas e as políticas nos EUA poderiam impulsionar o euro a um papel global mais influente durante um discurso em Berlim em 26 de maio.
Ela destacou a parte decrescente do dólar nas reservas internacionais – agora 58%, a menor desde 1994 – enquanto o euro se mantém estável em 20%.
Lagarde enquadrou esse momento como uma abertura estratégica para a Europa reduzir a dependência de sistemas dominados por dólares, citando a recente turbulência do mercado ligada à incerteza política dos EUA, incluindo uma notável venda de ativos de 21 de abril.
Lagarde argumentou que o caminho da Europa para a influência monetária dobra em três reformas. Primeiro, concluindo o mercado único da UE e cortando barreiras regulatórias para aumentar a competitividade.
Segundo, reforçando as alianças militares para posicionar o bloco como um “parceiro de segurança confiável”, um fator cada vez mais priorizado pelos investidores. Terceiro, expandindo o uso do euro no faturamento internacional de comércio, que já representa 40% das transações globais, apesar de sua menor participação na reserva.
Ela enfatizou que o mercado de capitais fragmentados e a resistência aos empréstimos conjuntos da UE – principalmente da Alemanha – permanecem obstáculos críticos. O presidente do BCE observou que os investidores, cautelosos com a volatilidade da política dos EUA, mudaram para o ouro em meio à ausência de uma alternativa clara de dólar.
Ela vinculou o estagnado papel global do euro à integração financeira incompleta, defendendo um mercado unificado de títulos europeus para criar “ativos seguros” rivalizando com o Tesouro dos EUA.
Lagarde destaca o potencial do euro digital
Um euro digital e sistemas de pagamento transfronteiriços aprimorados podem incentivar ainda mais a adoção, embora Lagarde alertou que o prestígio da moeda “deve ser ganho, não assumido”.
Enquanto o PIB coletivo e o comércio coletivo da zona do euro – parte de 72 países representando 40% da produção global – fornece uma base forte, Lagarde alertou que as reformas internas não podem ficar.
“A soberania econômica requer financiamento de bens públicos coletivamente”, disse ela, aludindo a propostas controversas para o financiamento de defesa e infraestrutura em toda a UE. A falha em agir, ela sugeriu, deixaria a Europa vulnerável a flutuações de moeda e coerção externa.
O discurso ressaltou um cálculo pragmático: à medida que o multilateralismo desmorma, a capacidade da Europa de alavancar seu peso econômico – acoplada a investimentos estratégicos em segurança e eficiência do mercado – determinará se os euro evoluíram de um robusto regional para um contra -peso genuinamente global.
