A cadeia de ginástica brasileira Smart Fit registrou um crescimento robusto do primeiro trimestre, com receita líquida atingindo R $ 1,7 bilhão (US $ 283 milhões), um aumento anual de 33% impulsionado por ganhos de associação e estratégias de preços.
Os resultados, divulgados no lançamento dos ganhos de quinta -feira, ultrapassaram as expectativas do mercado em 2,5%, mas revelaram que os custos regionais desafiam a lucratividade da temering.
A empresa adicionou 290 academias no ano passado, atingindo 1.759 locais em 15 países-uma expansão de 20%. Agora, quase 1.000 unidades se qualificam como maduras, contribuindo para uma margem bruta de 53% para locais estabelecidos.
A associação cresceu de 16% a 5,3 milhões, com o México e os mercados sul-americanos não brasileiros representando 56% da receita total. O Brasil manteve 2,4 milhões de membros, apesar de representar apenas 1% de sua população.
O lucro líquido aumentou 27%, para R $ 140 milhões (US $ 23 milhões), embora o EBITDA de R $ 520 milhões (US $ 87 milhões) tenha caído 10,7% aquém das previsões. As despesas operacionais saltaram 36% ao ano, principalmente no Brasil e no México, onde os custos de mão -de -obra e aluguel espremeram as margens.
O crescimento do Smart Fit Push Faces Margin Pressões no México
As vendas per-gym do México caíram 7% ano a ano, apesar dos recentes ajustes de preços, enquanto sua margem do EBITDA contratou 4,3 pontos percentuais. O Smart Fit manteve um fluxo de caixa operacional de R $ 493 milhões (US $ 82 milhões), financiando R $ 441 milhões (US $ 74 milhões) em Capex, focado em expansão.
Dívida líquida mantida constante em 1,1x EBITDA, com 95% de eficiência de conversão em dinheiro. A empresa planeja abrir 340 a 360 novas academias em 2025, acelerando de 305 adições no ano passado. Mais de 100 locais estão em construção, apoiados por 280 arrendamentos assinados.
Ventuos digitais como o aplicativo de fitness queima diária e a plataforma de bem -estar corporativa TotalPass ganhou tração, diversificando fluxos de receita além das associações de academia.
Os analistas observam negociações de ajuste inteligente em 19x 2025 preços para obter prêmios-um prêmio que reflete sua consolidação do fragmentado mercado de fitness da América Latina na América Latina.
O XP Research estima um múltiplo 8x 2024 eV/EBITDA, um desconto de 20% para os pares globais, apesar do maior crescimento do lucro líquido projetado. Os resultados destacam o ato de equilíbrio do Smart Fit: dimensionar através da expansão orientada a dados, gerenciando pressões inflacionárias nos mercados de chaves.
Com 57% das academias ainda em fases de maturação, a cadeia aposta na alavancagem operacional para compensar as pressões de margem de curto prazo. Seus 2025 metas dependem de manter 19% de crescimento anual dos membros e 13% de ingressos aumentos-uma fórmula testada pelo aumento da concorrência regional.
