O Banco do Japão oferece novas idéias sobre a trajetória do iene, revelando sua taxa de políticas agora lidera o da Suíça. O Japão é constante em 0,5%, enquanto o banco nacional suíço reduz sua taxa para 0,25% nesta semana.
Essa mudança, a primeira desde setembro de 2022, facilita o slide do iene, negociando em 149 para o dólar hoje. Anos de taxas de zero próximo fizeram do iene um ímã para negociações de transporte, onde os investidores emprestam barato para perseguir rendimentos mais altos em outros lugares.
Em julho passado, os shorts de ienes atingiram 184.223 contratos, o máximo desde 2007, elevando a moeda para 161,90 em relação ao dólar. Agora, com as taxas do Japão aumentando, esse apelo desaparece rapidamente.
O governador Kazuo Ueda sinaliza mais caminhadas se a inflação e o crescimento se mantiverem, apesar das taxas reais permanecerem baixas.
Enquanto isso, o quinto corte consecutivo da Suíça reflete a inflação de resfriamento, lançando o roteiro comercial. Especialistas prevêem menos negociações baseadas em ienes, com o franco suíço entrando nos holofotes.
Essa mudança ondula através dos mercados, sugerindo o Japão derramando sua era ultra baixa na taxa após décadas de batalhas de deflação. A fraqueza do iene, uma vez alimentou as exportações, mas apertou as famílias com importações mais caras.
Uma moeda mais forte pode aliviar esses custos, embora as caminhadas graduais visam evitar sacudir a economia pesada da dívida do Japão. Os investidores olham a mudança com cautela, à medida que os lucros comerciais encolhem com lacunas de taxa mais rigorosas.
Mercado de ações do Japão e perspectiva de moeda
O mercado de ações do Japão, abalado por uma queda de 12% em agosto passado, pode se estabilizar se a volatilidade do iene acalmar. Maiores rendimentos aos títulos do Japão, agora perto de 1%, atraem juros cautelosos após anos de negligência.
Globalmente, a taxa de taxa EUA-Japão, ainda em torno de 4%, suporta ganhos de ienes se as taxas americanas caírem em meados de 2025. Os estrategistas de moeda veem um aumento de 10 a 15% possível em dois anos, reformulando os fluxos de investimento.
No entanto, mudanças rápidas podem despertar turbulência, ecoando o passado, transportar o comércio desenrolar. A lenta escalada do Japão a partir de taxas negativas, iniciada em 2024, contrasta com a posição de facilidade da Suíça.
Esse divergência testa mercados, à medida que os comerciantes giram de ienes para francos para empréstimos baratos. Para o Japão, é um passo em direção à normalidade, mas o ritmo é importante – os riscos rápidos perturbam sua frágil recuperação.
As mentes dos negócios observam de perto, pesando um iene mais forte contra os desafios das exportações e o aumento do apelo dos títulos. O ressurgimento silencioso do iene sinaliza um novo capítulo, equilibrando a oportunidade com incerteza. À medida que o Japão cutuca as taxas mais altas, o mundo se ajusta a uma moeda não é mais barata para emprestar.
